首頁>新聞中心>原料耐材

疫情對鋅市消費影響深遠

2020-03-11 11:02:00

  從公開數據看,海外疫情較為嚴重的國家主要有:韓國、日本、意大利、伊朗、新加坡、美國。盤點上述疫情嚴重的國家,其中鋅礦占比較為突出的是美國,年度產量占到全球的6%。此外,雖然意大利產量占比微乎其微,但由于整個歐洲物流人員流通的密切,因而在此也將歐洲放入在內,歐洲鋅礦產出占比較大,有7%。站在冶煉的角度看,日本鋅錠產出占比4%,韓國產出占比7%,歐洲則總體占比16%,其次是意大利、美國、伊朗均各自占到1%。

  歐洲鋅冶煉的國家有:西班牙、比利時、芬蘭、荷蘭。目前上述國家疫情暫不嚴重。韓國方面,從地理位置上看,大邱距離蔚山較近,該廠體量為65萬噸/年。日本方面,雖然總量較大,但冶煉廠產量分布均勻,較大的集中在安中和秋田,距離疫區(橫濱)相對較遠。從現有公開新聞和公告看,疫情尚未對海外冶煉造成影響,但通過細究產量分布的具體位置,實際冶煉距離疫區較遠。

  由于歐美日韓都是經濟發達國家,以上幾國鋅消費合計占到全球消費的33%,其中美國消費占比7%,歐洲消費占比16%。一方面,疫情進一步蔓延或導致上述國家暫停經濟活動以抵御疫情擴散,從而直接對該國消費活動造成沖擊。由于目前正處于疫情暴發前端,歐洲各國開始阻隔相互之間的人員來往與經濟活動。實際上,對消費的影響應該才剛剛開始,最嚴重時期尚未到來。另一方面,由于日韓歐美都在全球產業的緊扣閉環之中,伴隨著疫情的演化,很可能由于某一環節的缺失而造成其他國家相應產業鏈的斷裂。諸如,此前我國疫情嚴重時,曾有過汽車供應鏈部件供應短缺導致韓國現代汽車減產的新聞。同樣地,日韓在汽車供應鏈條中的重要環節,也同樣反作用于我國下游生產。

  從鋅資源物流方向看,北美、大洋洲鋅礦流向歐洲(尤其是西班牙)和東北亞,而鋅錠則從歐洲和日韓流向了我國。即西班牙與東北亞消化了全球其他地區的剩余鋅礦,而我國則消化了全球剩余的鋅錠。最后,我國消化完一部分后,通過出口鍍鋅板、家電、鑄造成品、將金屬鋅以加工品的方式回流境外。假設疫情進一步惡化,波及海外冶煉環節,但多余的鋅礦實則可以流入我國,被我國消化后成為鋅錠就地消費。換言之,如果海外疫情惡化,對鋅冶煉的實際影響相對較小。另外,疫情對于消費的影響則更為深遠,直接的影響會令當期的消費削減或中斷,但更遠期的則通過產業鏈條后續一環影響一環。

  由于目前倫鋅價格已經跌破2000美元/噸,按照目前的加工費,折算下來的鋅精礦邊際產能可能已出現賬面虧損,但這并不作為鋅價已經跌到目標位置的依據。在此前的報告中,我們針對國內疫情對鋅價的影響有所闡述,疫情令國內鋅消費缺失1%,換言之,令鋅市場平衡過剩1%,從而需要鋅價繼續下跌擠掉對應這1%的尾部供應。目前海外疫情對鋅市的影響尚未發酵完畢,從而無法量化對消費增量的影響。但定性的消費還需要繼續下調,也就意味著,鋅價還需要繼續下挫令尾部供應出清。基于此,預計鋅價還將繼續下跌,倫鋅核心運行區間為1900—2100美元/噸,滬鋅主力合約核心運行區間為15000—16000元/噸。

  綜上所述,我們對于鋅價繼續看空的依據是:海外疫情惡化—對消費的影響大于供應—造成海外消費增速繼續下調—需要鋅價再跌擠出尾部供應。因而,需要關注有對該邏輯產生影響的幾個因素:一是疫苗短時間內研制成功,疫情快速結束;二是海外疫情被有效控制,新增確診顯著下降;三是疫情直接影響到了大體量的礦山/冶煉廠,短時間內令平衡表修復;四是各國政府,尤其是我國政府給出更明朗和更激進的經濟支持政策。

來源:期貨日報

編輯:網站實習1

版權說明

【1】 凡本網注明"來源:中國冶金報—中國鋼鐵新聞網"的所有作品,版權均屬于中國鋼鐵新聞網。媒體轉載、摘編本網所刊 作品時,需經書面授權。轉載時需注明來源于《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網》及作者姓名。違反上述聲明者,本網將追究其相關法律責任。
【2】 凡本網注明"來源:XXX(非中國鋼鐵新聞網)"的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網 贊同其觀點,不構成投資建議。
【3】 如果您對新聞發表評論,請遵守國家相關法律、法規,尊重網上道德,并承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責任。
【4】 如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的。電話:010—010-64411649
品牌聯盟
  • 燃燒裝置2.gif
  • 湖南華菱集團.jpg
  • 山東鋼鐵集團.jpg
  • 1_看圖王.png
  • W020190430461031429831.jpg
  • 首鋼.jpg
  • 冶金工業規劃研究院logo1.jpg
  • W020130618825601874406.jpg
  • W020130618825602778336.jpg
  • W020130618825603702632.jpg
  • W020130618825617201098.jpg
  • W020130618825606679805.jpg
  • W020130618825607505186.jpg
  • brand04.png
  • brand06.png
  • brand05.png
  • brand03.png
  • brand02.png
  • brand01.png
    read_image.gif

    地址:北京市朝陽區安貞里三區26樓 郵編:100029 電話:(010)64442120/(010)64442123 傳真:(010)64411645 電子郵箱:[email protected]

    中國冶金報/中國鋼鐵新聞網法律顧問:大成律師事務所 楊貴生律師 電話:010-58137252 13501065895 Email:[email protected]

    中國鋼鐵新聞網版權所有,未經書面授權禁止使用 京ICP備07016269 京公網安備11010502033228

    江苏十一选五开奖直 喜乐彩中奖查询福彩 广西快乐双彩今晚开奖公告及详情 七星彩预测最准号码 河北11远5遗漏一定牛 七星彩近200期历史开奖号 广东快乐十分基本走势图彩经网 股票开户哪个证券比 江西新11选5走势 海南环岛自行车赛直播 河南福彩22选5下期推荐号码 四川金7乐开奖结果今天 东方6 1基本走势图 中国铁建股票行情分析 贵州快三一定牛 华亿配资 江苏7位数预测